Pasitelkus fundamentaliąją analizę, nagrinėjami įvairius pranešimai, žinios bei naujienos apie finansų (valiutų) pasaulio įvykius, politinį ir ekonominį gyvenimą atskirose valstybėse bei visame pasaulyje. Kitaip tariant, fundamentaliajai analizei būdingas įvairių gyvenimiškų reiškinių, galinčių paveikti valiutų rinką, tyrinėjimas. Fundamentalistai stengiasi analizuoti, kaip ir kokia kryptimi konkretūs įvykiai gali įtakoti valiutų kursus. Šiai analizei atlikti labai svarbia tampa informacija apie biržų ir stambių Market Maker tipo kompanijų darbą, centrinių bankų diskonto normas, vyriausybių ekonomikos kursą, galimas permainas valstybių politiniame gyvenime ir pan. Negalima pamiršti gandų ir lūkesčių. Fundamentalioji analizė – viena sudėtingiausių ir tuo pačiu metu viena svarbiausių darbo valiutų rinkoje sudėtinių dalių. Atlikti fundamentaliąją analizę daug sunkiau nei bet kurią kitą, kadangi vieni ir tie patys veiksniai skirtingose sąlygose nevienodai veikia rinką arba staiga iš lemiamų gali tapti visai nereikšmingais. Būtina išmanyti ne tik dviejų skirtingų valiutų ryšį ir jų abipusę įtaką, atspindinčią sąsajas tarp skirtingų valstybių, bet ir valiutų istoriją, sugebėti nustatyti vienų ar kitų ekonominių priemonių galimus rezultatus, išaiškinti ryšį, kaip gali atrodyti iš pirmo žvilgsnio,  tarp visai nesusijusių įvykių. Be tam tikrų pradinių ir formalių taisyklių, būtent atliekant fundamentalią analizę ypatingai reikalinga darbo valiutų rinkoje patirtis.

Fundamentalioji analizė skiria tris pagrindines grupes veiksnių, tiesiogiai veikiančių valiutų rinką:

1) ekonominiai ir politiniai veiksniai;

2) gandai ir lūkesčiai;

3) nenugalima jėga (pranc. Forece Majeure).

Ekonominių veiksnių grupė ir jos įtaka valiutų rinkai remiasi šia aksioma: bet kokia valiuta yra šalies ekonomikos plėtros išvestinė ir jos vertė gali būti reguliuojama tam tikromis ekonominėmis priemonėmis.

Ekonominių veiksnių grupę įtakojančių rinką galima padalinti į šias sudedamąsias dalis:

- duomenys apie šalies ekonomikos plėtrą;
- prekybinės derybos;
- centrinių bankų posėdžiai;
- bet kokie pinigų-kredito politikos pokyčiai;
- Didžiojo Septyneto šalių ekonominių arba prekybos sąjungų posėdžiai;
- centrinių bankų vadovų, vyriausybės vadovų, žymių ekonomistų pasisakymai apie situaciją valiutų rinkoje, ekonominės politikos pokyčius, ekonominę situaciją šalyje arba jų prognozės;
- intervencijos;
- kaimyninės rinkos;
- spekuliacijos.

Toliau aptarsime kiekvieną iš šių veiksnių detaliau.

Duomenys apie šalies ekonominę plėtrą

Šio pogrupio veiksnių poveikio rinkai principas remiasi aksioma, kuri teigia, jog bet kokios valiutos vertė yra tam tikros šalies ekonomikos plėtros išvestinė. Ekonomikos plėtros stabilumas lemia užsienio investuotojų siekius investuoti savo kapitalą į ją ir, atitinkamai, tam tikros valiutos paklausą. Šie duomenys numato tokius esminius rodiklius kaip prekių ir mokėjimų balansas, infliacijos tempai, nedarbas, bendrasis nacionalinis produktas ir kt. Teigiamas mokėjimų balansas liudija apie santykinį valiutos pajėgumą palyginti su kitomis, o infliacijos augimas ar nedarbas besąlygiškai veda prie valiutos nuvertėjimo.

Vis dėl to, būdama tik šalies vidaus ekonomikos plėtros išvestine, valiutos vertė užsienyje gali tapti tam tikrų ekonominių priemonių, lemiančių šalies ekonomikos pokyčius, panaudojimo priežastimi.

Anksčiau jau užsiminėme apie tai, jog šiuolaikinė FX rinka naudojasi vieninga valiutų kotiruotės sistema JAV dolerio atžvilgiu (neminint kros-kursų). Tokiu būdu JAV ekonomikos plėtra ir JAV dolerio vertė yra labai svarbus (jei ne esminis) veiksnys, lemiantis bendrą rinkos kryptingumą pagrindinėms pasaulio valiutoms. Todėl pagrindinis valiutų brokerių ir/ar treiderių dėmesys yra nukreiptas į JAV dolerį ir į jo „elgesį”, sukeliantį tam tikrą kitų valiutų reakciją. Tiesa, tai nė kiek nesumenkina kitų veiksnių įtakos, kaip antai kaimyninių rinkų arba nacionalinių bankų politika. Pavyzdžiui, kiekvieną mėnesį arba ketvirtį JAV pateikiami pagrindiniai ekonomikos plėtros rodikliai. Remdamiesi jų poveikio dolerio vertei istorinė analize, galėtume sudaryti žemiau pateikiamą schemą.

Veiksmai, rodikliai ir jų poveikis doleriui:

1. Rise rate - kelia (didina) diskonto normą, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
2. Cut rate - mažina diskonto normą, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu);
3. Trade Deficit - prekybos balanso deficitas didėja, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu);
4. Gross Domestic Product - dendrasis vidaus produktas auga, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
5. Unimployment - nedarbas didėja, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu);
6. Producer Price Index PPI - gamybos kainų indeksas auga, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
7. Consumer Price Index CPI - vartojimo kainų indeksas auga, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
8. Industrial Production - pramonės gamybos apimtis smunka, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu);
9. Leading Indicators - pagrindiniai ekonomikos rodikliai auga, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
10. Retail Sales - mažmeninės prekybos indeksas auga, JAV doleris tvirtėja (jo vertė kyla kitų valiutų atžvilgiu);
11. Durable Goods - ilgalaikė prekių gamybos apimtis mažėja, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu);
12. Non-Farm Payroll - darbo užmokesčio rodiklis krenta, JAV doleris silpsta (jo vertė krenta kitų valiutų atžvilgiu).

Visi aukščiau išvardinti rodikliai yra pagrindiniai, t.y. tiesiogiai ir labai greitai veikiantys valiutų rinką. Be šių rodiklių, egzistuoja galybė antraeilių rodiklių, pateikiamų beveik kiekvieną dieną, pavyzdžiui, Housing start, Personal income, Car sales, State FED survey ir kt. Šie rodikliai jau yra papildomi, todėl jie retai tiesiogiai įtakoja rinką. Dažniausiai tokio pobūdžio rodikliai veikia šiek tiek pagreitindami ar pristabdydami jau numatytas ar esančias rinkos tendencijas. Nė vienas iš papildomų rodiklių negali sustabdyti ar pakeisti rinkos judėjimo krypties, nors tam tikrose situacijose jų pateikimas gali suteikti tam tikrus impulsus ar išprovokuoti silpną judėjimą. Paprastai šie rodikliai nagrinėjami kartu su pagrindiniais.

Psl. 1  2   Kitas >>